战火烧到我的生意吗？专访YYC集团拿汀叶欣向，带你看懂伊朗战争对大马商家的真实影响

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问：许多商家第一个反应就是担心油价。这个担忧合理吗？

拿汀叶欣向： 担忧是合理的，但不必恐慌。大家要明白，大马的处境其实比很多人想象中来得复杂。整体来看，大马是石油与天然气的净出口国，但细看结构就没那么简单了。我们在原油方面其实是净进口国，整体的贸易顺差主要靠液化天然气的出口来撑起，所以油价上涨是双面刃。液化天然气出口收益增加是好事，但同时我们进口原油的成本也跟着涨。

另一方面，政府通过BUDI95计划把RON95汽油维持在RM1.99的价格，这道“防火墙”暂时挡住了部分冲击。但油价越高，政府每个月付出的补贴开销就越沉重。所以这场战争对我们的影响，不是非黑即白。

目前政府已经明确表态，将尽力维持RON95汽油RM1.99的价格，不让百姓承担额外负担。但是，这道“防火墙”不是永久的。如果油价长期居高不下，政府终究可能不得不调整RON95的补贴价格。所以现在是窗口期，不是终点线。

很多商家只盯着油价，您觉得他们忽略了什么？

我觉得很多商家低估了物流成本这一块。战争爆发后，全球主要货运公司已经陆续向托运方征收“紧急冲突附加费”，一个货柜可能就要多交几千令吉，而且是强制性的，没有谈判空间。如果你的生意需要进口货品，这笔钱就会直接吃进你的成本，躲不掉。

还有一个不那么显眼但很关键的问题：因为中东航线绕道，货船需要改走非洲好望角，运输时间延长了10至20天。你的货期计划、库存周期、合同交付期，全部都需要重新核算。这不只是钱的问题，还是时间和客户关系的问题。

令吉方面，现在的走势您怎么看？

年初令吉的势头确实令人振奋，很多商家也松了一口气。大马2026年初令吉的走势，本来被看好是十年来最强劲的一年，国内经济基本面稳固，资本流入也有改善。但战争一打响，这个优势就开始受到考验。每当全球局势不稳，投资者就会涌向美元和黄金等避险资产，令吉就会面临资本外流的压力。令吉一弱，进口成本就贵了。

现在的令吉是处于双向拉锯的状态。一边是大马本身的基本面还算稳，另一边是外部的避险情绪在拖后腿。对有进口业务的商家来说，汇率波动会直接推高营运成本。我建议现在就跟财务顾问谈谈汇率对冲的方案，不要等到令吉真的大幅走弱才反应。

物价方面，商家现在感受到的压力是真实的，还是预期性的恐慌？

两者都有，但真实的压力正在累积，不是单纯的恐慌。对商家来说，影响是双向的。一方面原材料和物流成本上升直接压缩利润；另一方面，当消费者的生活开支增加，口袋变紧，他们外出消费、采购的意愿自然会降低。成本上去、需求下来，这才是商家真正需要警惕的夹击。

当然，目前大马的整体通胀还在受控范围内。但我反而建议商家不要只盯着“涨不涨价”这个问题，而是要趁这个时候仔细审视自己的成本结构和采购策略，找出哪些地方可以优化。这才是生意人该做的功课。

有没有什么对大马来说反而是好消息的角度？

有的，而且这一点我觉得大家不能忽视。在这场全球动荡中，大马在区域内其实处于相对有利的位置——政治稳定、基础设施良好、半导体和数据中心投资持续增加，让外资在寻找避风港时把目光投向了我们。

对比一下区域邻居的处境，就更清楚大马现在的相对优势。泰国沉重的家庭债务负担形成恶性循环拖累经济，加上边境冲突带来的不确定性，内需迟迟难以提振。印尼则同时面对穆迪与惠誉双双把信用评级展望调降至“负面”，MSCI也在审视是否将其从新兴市场降至前沿市场地位，投资者信心大受打击。菲律宾深陷防洪项目贪腐丑闻，消费与投资意愿双双降温，比索汇率也承压走低，2025年全年经济增长跌至疫情后新低。 相比之下，大马是有优势的。

这场动荡最坏的情形是什么？

最大的风险，是这场战争拖得太久。经济学家普遍认为，若油价突破并维持在每桶130美元，全球经济会面临更严重的连锁反应。我建议商家现在就做压力测试：如果你的运营成本上升10%至15%，甚至是30%，你的现金流还撑得住多久？这是现在最值得认真对待的问题。

最后，您对大马的中小企业主有什么话想说？

我想说的是，大马的商家从来都不陌生于在不确定中前行。1997年亚洲金融风暴、2008年全球金融海啸、2020年疫情——我们都熬过来了，而且每一次都在逆境中变得更懂得经营自己的生意。

这一次也不例外。挑战确实不少，但大马作为一个经济体，基本面其实是稳固的。2025年我们交出了5.2%的GDP增长，获批投资创历史新高，通胀维持在温和水平。这不是说我们可以掉以轻心，而是说我们有资本去应对眼前的风浪。

现在是做好准备的时候，而不是躲起来等风头过去的时候。管好现金流、留意成本结构、跟你的会计和财务顾问保持沟通。精明的生意人，永远是在风雨来临之前就把屋顶修好的那一群人。大家加油。你们比自己想象中更有韧性。